Los bonos gubernamentales, considerados durante mucho tiempo la inversión más segura del mundo, están perdiendo valor en todo el planeta, y eso es una mala noticia para los jubilados, los ahorradores y cualquiera que pida dinero prestado.

• Los bonos del gobierno de Estados Unidos a largo plazo han perdido casi la mitad de su valor desde 2020, porque años de tasas bajas y endeudamiento elevado finalmente se vieron superados por la inflación, obligando a los compradores a exigir pagos mucho más altos.
• Grandes compradores confiables, como los bancos centrales y Japón, están reduciendo sus compras o vendiendo, por lo que los gobiernos deben ofrecer tasas aún más altas para atraer nuevos prestamistas, lo que eleva el costo de los préstamos en todas partes, incluidas las hipotecas y las tarjetas de crédito.
• Estados Unidos ahora paga más en intereses de su deuda que lo que gasta en el ejército, y se espera que el costo de los intereses se convierta en el mayor rubro individual del presupuesto federal dentro de pocos años.
• Gran Bretaña y Francia ya están experimentando turbulencia política relacionada con esto: la minicrisis de 2022 en Gran Bretaña derrocó a un primer ministro en pocas semanas, y Francia ahora se endeuda a un costo mayor que Italia o Grecia.
• Los países más pobres, como Maldivas y Bolivia, son los más afectados, enfrentando controles de divisas y choques en los precios del combustible, mientras que en Estados Unidos los hogares más ricos siguen beneficiándose del aumento del valor de los activos, mientras los salarios cotidianos quedan rezagados frente a la inflación.

Perspectiva: sin un plan creíble para controlar el gasto o reducir las tasas, el costo de los préstamos parece destinado a seguir subiendo, presionando primero a los prestatarios y hogares más pobres, mientras los propietarios de activos permanecen protegidos.