Una nueva teoría sostiene que la Fed y el Tesoro podrían revaluar el oro para eliminar una enorme porción de la deuda nacional, pero el mercado de bonos no muestra ninguna señal de que esto sea realmente necesario.

• El plan: el oro del Tesoro está contabilizado actualmente a un precio mínimo de 40 dólares la onza en los libros, muy por debajo del precio real de mercado de alrededor de 4.000 dólares; simplemente "actualizar" ese valor y emitir certificados a la Fed inyectaría efectivo fresco que el Tesoro podría usar para pagar deuda.

• Para reducir de manera significativa la relación deuda-PIB, el oro tendría que revaluarse a aproximadamente 50.000 dólares la onza, no solo al precio actual de mercado, ya que un ajuste menor apenas movería la aguja.

• A pesar de que la deuda se encuentra por encima del umbral de peligro habitual, el comportamiento del mercado de bonos no muestra una alarma real: los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo cotizan por debajo de las expectativas de crecimiento e inflación, lo que significa que los inversionistas todavía consideran la deuda estadounidense como segura y con alta demanda.

• Debido a que el mercado no está enviando señales de dificultad, hay poca presión real sobre la Fed y el Tesoro para llevar a cabo este tipo de revaluación del oro en el corto plazo.

• Incluso si funcionara, la medida se considera riesgosa: hacer que la deuda parezca "resuelta" podría simplemente fomentar un mayor gasto excesivo del gobierno, el cual se considera la verdadera causa de fondo de la tensión económica, y no las tasas de interés.

Perspectiva: una revaluación del oro sigue siendo una solución teórica y no un plan inminente, ya que la calma del mercado de bonos sugiere que los responsables de la política económica no tienen una razón urgente para actuar ahora.