El dólar estadounidense no está colapsando a corto plazo, pero enfrenta una erosión lenta y real de la confianza en el exterior, mientras los estadounidenses más jóvenes sienten una presión cada vez mayor en casa.

• Más países —Arabia Saudita, China, Rusia, Brasil, India y otras naciones de los BRICS— están liquidando cada vez más sus acuerdos comerciales en sus propias monedas en lugar de dólares, en parte como respuesta al congelamiento por parte de Estados Unidos de las reservas rusas y al uso de las sanciones como arma.

• Los bancos centrales están comprando cantidades récord de oro como cobertura, una señal de que se están protegiendo frente al riesgo del dólar, aunque no lo estén abandonando.

• Aun así, el dólar sigue siendo dominante por ahora: respalda la mayor parte del comercio y las reservas mundiales, y ninguna otra moneda (el yuan, el euro, una alternativa de los BRICS) está cerca de estar lista para reemplazarlo.

• Por otro lado, la Generación Z se ha convertido en la generación más pobre de la memoria reciente: los salarios no han seguido el ritmo de los costos de vivienda, educación universitaria y seguros; casi la mitad necesita ayuda familiar para salir adelante, y muchos cargan con fuertes deudas de tarjetas de crédito y préstamos estudiantiles, con poco margen de ahorro.

• El colapso en 2021 del fondo Archegos de Bill Hwang —que hizo desaparecer decenas de miles de millones de dólares en días a través de apuestas ocultas y altamente apalancadas— es un recordatorio de cuán frágiles y opacas siguen siendo algunas partes del sistema financiero.

Perspectiva: se espera que el dominio del dólar continúe erosionándose gradualmente a lo largo de los años, no de la noche a la mañana, mientras la presión del costo de vida sigue afectando las finanzas de los estadounidenses más jóvenes.