Un número creciente de grandes inversionistas, e incluso Elon Musk, advierte que el gasto masivo en centros de datos de inteligencia artificial es una burbuja cerca de estallar, lo cual sería negativo para los mercados, los fondos de pensiones y los trabajadores comunes.

• Musk admitió que los mercados de deuda prácticamente han dejado de otorgar préstamos a empresas de IA sin ingresos externos, y el director ejecutivo de Nvidia afirma que no hay suficiente dinero para financiar la demanda de proveedores de computación "neocloud" como CoreWeave, cuyas acciones y bonos ya se desplomaron.

• Solo nueve empresas (Nvidia, Microsoft, Meta, Amazon, Alphabet, Oracle, Broadcom, AMD, SpaceX) cargan con billones de dólares en deuda, y se informa que préstamos riesgosos para centros de datos de IA están siendo reempaquetados y vendidos a fondos de pensiones y fondos patrimoniales, en un eco de la crisis de las hipotecas subprime.

• El legendario inversionista Ray Dalio, quien predijo el colapso de 2008, afirma que esto parece ser la mayor burbuja de inversión en la historia de Estados Unidos, y advierte que la Reserva Federal podría haberse "quedado sin municiones" para rescatar la economía esta vez.

• Los bancos tienen cientos de miles de millones de dólares en exposición a préstamos vinculados a la IA, y las enormes pérdidas de Anthropic, junto con contratos multianuales fijos e incancelables, dejan en evidencia lo inestables que son en realidad las finanzas detrás de esta expansión de la IA.

• El fuerte endeudamiento ("apalancamiento") es el verdadero peligro: si algunas grandes empresas de IA tropiezan, los analistas advierten que podría desencadenarse una reacción en cadena que arrastre a todo el mercado bursátil y cueste millones de empleos, golpeando con mayor fuerza a los trabajadores, aun cuando la mayor parte de la riqueza en acciones está en manos de los hogares más ricos.

Perspectivas: por ahora los mercados siguen alcanzando máximos históricos, pero Musk, Dalio y otros inversionistas destacados esperan que el auge de endeudamiento impulsado por la IA se desmorone, siendo el momento exacto del estallido la gran incógnita.