La Fed acaba de dar un giro brusco, sorprendiendo a los mercados y generando dudas sobre la presión política.

• El presidente de la Fed, Kevin Warsh, cambió por completo su tono en seis semanas: en la última reunión calificó las condiciones financieras como restrictivas, y hoy dice que no puede calificarlas así en absoluto.

• Ahora está observando un grupo de trabajo sobre empleo para verificar si los datos laborales podrían justificar tasas más bajas, y volvió a usar el lenguaje de "ignorar la inflación más allá del primer decimal", que perjudicó su credibilidad a comienzos de este año.

• Incluso sugirió que una caída repentina en los precios del petróleo podría cambiar la política de la Fed, una afirmación extraña a menos que ya esté en marcha un acuerdo que afecte al petróleo (como con Irán).

• La decisión de mantener las tasas no fue unánime: dos funcionarios querían subirlas en su lugar, lo que muestra un desacuerdo real dentro de la Fed.

• El patrón coincide con la creciente especulación de que Trump está presionando a la Fed para que baje las tasas.

Perspectivas: los mercados estarán atentos a un recorte de tasas real y a cualquier señal de un acuerdo verdadero con Irán, ya que ambos confirmarían que este giro moderado es más que simple discurso.