Las generosas promesas de bienestar y pensiones de Europa están chocando con una fuerza laboral cada vez más reducida, y la solución habitual —la inmigración— es en sí misma políticamente inestable, lo cual es una mala noticia para el crecimiento de largo plazo del continente y una buena noticia solo para quien le suministre los trabajadores que necesita.

• Hace décadas, los gobiernos europeos prometieron grandes pensiones y beneficios sociales, asumiendo que una fuerza laboral joven y creciente seguiría pagando por ellos.
• Las tasas de natalidad han caído, por lo que no hay suficientes trabajadores aportando al sistema para sostener a los jubilados que retiran dinero de él.
• Francia se destaca, al destinar aproximadamente un tercio de toda su economía a programas sociales, mucho más que otros países ricos.
• La solución habitual ha sido importar trabajadores mediante la inmigración, ya que la población actual no está teniendo suficientes hijos para hacerlo por sí sola.
• Esa solución es solo un parche parcial y trae consigo sus propias tensiones económicas y políticas.

Perspectiva: a menos que las tasas de natalidad se recuperen o la política de inmigración aporte suficientes trabajadores nuevos, es probable que la presión sobre los presupuestos y los sistemas de pensiones europeos siga aumentando.