La factura de intereses que Estados Unidos paga por su deuda llegó a un billón de dólares al año, y las únicas salidas son malas para cualquiera que tenga dólares.

• El gobierno se endeudó a tasas bajas y a corto plazo durante la pandemia, y ahora tiene que refinanciar esa deuda al 4 % en lugar del 1,5 %.
• Los intereses son hoy el segundo mayor gasto de Washington, detrás de la Seguridad Social: más que defensa y seguridad interior juntas.
• En 2026 vencen 9,6 billones de dólares de deuda, y compradores extranjeros como Japón y China se están retirando, lo que empuja las tasas aún más al alza.
• La Reserva Federal no va a bajar las tasas por la inflación, y el Tesoro no puede sostener tasas altas: una de las dos partes tiene que ceder.
• La estrategia de los años cuarenta consistió en poner un techo a las tasas y dejar que la inflación borrara en silencio el dinero de los ahorradores; quienes tenían tierra, acciones u oro lo superaron; quienes tenían efectivo, no.

Perspectiva: Se espera presión sobre la Reserva Federal para que baje las tasas y emita dinero, lo que aliviaría la factura de la deuda a costa de reducir el poder de compra del dólar.