El mercado de bonos, y no la Reserva Federal, fija las tasas de interés de largo plazo que determinan los créditos hipotecarios, las acciones e incluso las decisiones de la Casa Blanca, y eso lo convierte en un arma que otros países pueden usar contra Estados Unidos.

• La Reserva Federal solo controla las tasas de corto plazo; el mercado fija las tasas de largo plazo, como la del bono del Tesoro a 10 años.
• Cuando los inversionistas se deshacen de los bonos estadounidenses, los precios de esos bonos caen y las tasas de interés suben automáticamente.
• China está vendiendo bonos del Tesoro de Estados Unidos para encarecer el costo del crédito en ese país y presionar su economía.
• Si las tasas suben demasiado rápido, algunos sectores de la economía estadounidense se ven obligados a reducir su deuda, lo que afecta el crecimiento.
• Esa presión podría dejar a la Reserva Federal con pocas opciones distintas a recortar las tasas.

Perspectiva: Se espera una mayor presión sobre la Reserva Federal para que baje las tasas si la venta por parte de extranjeros sigue elevando el costo del crédito a largo plazo.