Las señales de alerta se acumulan bajo la superficie del mercado accionario: malas noticias para quienes tienen acciones o dependen del dinero de sus pensiones, y una razón para que los compradores esperen.

• Los rendimientos de los bonos del gobierno a largo plazo subieron a su nivel más alto desde 2007, justo antes del último desplome.
• La acción promedio está cayendo aun cuando el S&P 500 apenas sube, lo que significa que solo un puñado de grandes nombres sostiene el mercado.
• Los pequeños inversionistas casi dejaron de comprar: las compras bajaron cerca de dos tercios frente a comienzos de este año.
• Los fondos de pensiones son los principales compradores de esas pocas acciones grandes, así que los precios podrían caer con fuerza cuando dejen de comprar.
• Se viene una semana cargada de datos: confianza del consumidor, vacantes laborales, inflación, PIB, el informe de empleo y una seguidilla de intervenciones de voceros de la Reserva Federal.

Perspectiva: se espera un descenso lento y sostenido en las acciones y tasas de interés más altas, con la caída real llegando cuando los pequeños inversionistas empiecen a vender en lugar de solo comprar menos.