El aumento de los rendimientos de los bonos está arrinconando a la Fed y a su presidente, Kevin Warsh, lo que son malas noticias para los deudores, las acciones y cualquiera que espere hipotecas más baratas.

• Warsh está dando señales de que seguirá subiendo las tasas hasta que la inflación vuelva a estar bajo control, después de años en los que la Fed actuó con demasiada lentitud.
• Los inversionistas en bonos se niegan a comprar a las tasas actuales porque esperan tasas más altas más adelante, lo que empuja los rendimientos aún más arriba.
• Buena parte de la presión sobre los precios proviene de los daños de la guerra a buques tanque y refinerías, y no de una demanda fuerte, por lo que la única manera que tiene la Fed de enfriarla es encareciendo todo hasta que nadie pueda comprarlo.
• Las hipotecas se encaminan a superar el 7 %, y el aumento generalizado de los costos debería obligar a la gente a recortar el gasto.
• Japón está subiendo sus tasas al mismo tiempo que Estados Unidos, mientras que Europa no lo está haciendo, lo que deja a la Unión Europea como la más frágil.

Perspectiva: Se esperan resultados débiles en el tercer y cuarto trimestre, con empresas recortando sus proyecciones, y una caída de las acciones a medida que el apretón se sienta en los próximos seis meses.