La subida de tasas de la Fed tiene menos que ver con un problema real de inflación y más con proteger su reputación, lo que es una mala noticia para los deudores e inversionistas que están pagando por un alza en la que la propia Fed no cree del todo.

• El propio pronóstico de la Fed indica que la inflación del próximo año es solo un problema de precios de la energía, por lo que subir las tasas tiene poco sentido sobre el papel.
• El presidente de la Fed, Kevin Warsh, está tratando el alza como una póliza de seguro en caso de que el pronóstico esté equivocado.
• La Fed sigue marcada por 2022, cuando calificó la inflación de "transitoria" y fue duramente criticada por esperar demasiado.
• La medida es en gran parte simbólica: le permite a la Fed parecer atenta incluso mientras espera que la inflación se disipe una vez que los precios del petróleo vuelvan a bajar.
• Subir las tasas en contra del propio pronóstico es la decisión equivocada, y demuestra que la Fed tiene poca confianza en sus proyecciones.

Perspectiva: Si los precios del petróleo caen como espera la Fed, esta alza parecerá innecesaria y podría revertirse; si la inflación persiste, la Fed dirá que actuó a tiempo.