El poder real sobre el Gobierno de Estados Unidos está en manos de los prestamistas, no de los políticos: una realidad neutral, pero aleccionadora, para quienes siguen lo que ocurre en Washington.

• El Gobierno gasta más de lo que recauda, así que debe endeudarse vendiendo bonos.
• Son los compradores, y no el Gobierno, quienes deciden qué tasa de interés pagan esos bonos.
• Cuando la demanda por la deuda estadounidense es débil, el Gobierno se ve obligado a pagar más y los costos de financiamiento suben en toda la economía.
• Eso le da al mercado de bonos un poder de veto sobre los presidentes, el Congreso e incluso la Reserva Federal.

Perspectiva: sin importar quién esté en el cargo, los costos de financiamiento seguirán marcando los límites de lo que Washington puede hacer realmente.