Canadá se está presentando ante los inversionistas globales como una alternativa más segura que Estados Unidos, lo cual son malas noticias para la capacidad de Washington de endeudarse a bajo costo.

• Mark Carney les está pidiendo a los fondos más grandes del mundo que trasladen el 1 % de su dinero a Canadá, lo que significaría cerca de un billón de dólares en capital nuevo.
• Ese dinero financiaría más de 160 proyectos: oleoductos, minería de oro, cobre y tierras raras, centros de datos para inteligencia artificial, y puertos y terminales de gas natural licuado.
• Eso apunta directamente a la mayor ventaja actual de Estados Unidos: su dominio en la venta de gas a Europa y Asia.
• Los costos de endeudamiento estadounidenses son el punto débil: el rendimiento de los bonos a 10 años está cerca del 5 %, hay que refinanciar 7,5 billones de dólares de deuda este año y los pagos de intereses ya superan el billón de dólares anuales.
• Canadá tiene calificación AAA de las tres agencias y un déficit mucho menor, mientras que la deuda estadounidense ha sido degradada por Moody's y S&P.

Perspectiva: se espera el anuncio de una alianza entre Canadá y la Unión Europea el 16 de septiembre y, a menos que Trump llegue pronto a un acuerdo con Ottawa, más capital seguirá alejándose de los bonos estadounidenses.