Una ola histórica de salidas a bolsa de gran tamaño está dirigida a los inversionistas comunes, y el argumento de venta quizá tenga menos que ver con la oportunidad que con encontrar a alguien lo suficientemente grande para comprar.

• Empresas como SpaceX preparan ventas de acciones con las valoraciones más altas jamás vistas.
• El único conjunto de recursos lo bastante grande para absorber esa cantidad de acciones son los billones que reposan en los fondos de pensiones y en los fondos indexados.
• Los fondos indexados compran lo que esté en el índice: no evalúan si el precio es justo.
• Así, entrar a un índice importante garantiza la demanda, sin importar cuánto valga la empresa.
• Eso significa que los ahorradores del común terminan siendo dueños de esas acciones de manera automática, sin haberlo decidido nunca.

Perspectiva: se esperan más listados de gran tamaño impulsados hacia la inclusión en índices, con el dinero pasivo haciendo las compras.