El dólar está perdiendo poder adquisitivo, y la preocupación de fondo es que la verdadera fortaleza económica de Estados Unidos —la capacidad de producir y transportar bienes— lleva dos décadas estancada.

• Estados Unidos no produjo más electricidad en 2024 que en 2004: veinte años sin crecimiento.
• La red eléctrica de China pasó de ser menos de la mitad de la estadounidense a más del doble de su tamaño.
• La economía estadounidense creció, pero sobre todo en finanzas, software y servicios, sectores que no desarrollan músculo en el mundo real.
• JD Vance sostiene que el recurso más valioso de Estados Unidos no puede ser el dólar, sobre todo cuando otros países dejan de necesitarlo.
• Si la demanda extranjera de dólares se desvanece, el dinero que se imprime para sostener el sistema comprará menos dentro del país.

Perspectiva: Se espera que el cambio se refleje de manera gradual en los precios de los activos, con una preferencia por los activos duros y las industrias intensivas en energía frente a la riqueza en papel.