Hablar del uso de armas nucleares tácticas contra Irán, sumado a los reproches públicos de Trump a dos aliados, apunta a una guerra más larga y a mayores precios del petróleo y tasas de interés: algo negativo para los deudores, las acciones y para quienes esperan que el Medio Oriente se calme pronto.

• El Pentágono está revisando un nuevo plan de disuasión basado en armas nucleares pequeñas y de corto alcance, con el que busca convencer a Rusia y China de que Estados Unidos realmente las usaría.
• Ningún país ha usado un arma nuclear desde 1945, y ser el primero en cruzar esa línea les daría a Rusia y China una excusa para hacer lo mismo en Ucrania o en los alrededores de Taiwán.
• Trump está reduciendo los ejercicios militares conjuntos con Corea del Sur mientras elogia a Kim Jong-un, y ha amenazado con bombardear a Omán por un acuerdo de transporte marítimo con Irán que dejaría por fuera a las embarcaciones vinculadas con Estados Unidos.
• Actuar en solitario mantiene la guerra sin un final definido, lo que sostiene altos el petróleo y los rendimientos de los bonos del gobierno: el bono a 10 años está cerca del 4,7% y el petróleo parece encaminado hacia los 90 dólares.
• Las tasas altas son el verdadero peligro para las acciones: el auge de los centros de datos de inteligencia artificial se está construyendo con deuda, y las mayores empresas tecnológicas ya están quemando efectivo para financiarlo.

Perspectiva: lo más probable es que la retórica nuclear sea un farol para recuperar la credibilidad de Estados Unidos, pero el costo es petróleo caro y dinero caro por más tiempo, lo que suma más peso a una economía ya tensionada.