Esta es una mala noticia para el gobierno de Estados Unidos y para los inversionistas que operan en dólares, y una buena noticia para quienes tienen oro y para cualquiera que apueste por un alejamiento de los bonos estadounidenses.

• La deuda nacional de Estados Unidos está a punto de alcanzar los 40 billones de dólares, y los pagos de intereses ya consumen más de 22 centavos de cada dólar que recauda el gobierno.
• Para sostener el yen japonés en caída, Estados Unidos vendió euros de forma discreta en el mercado abierto, lo que tomó por sorpresa a Europa y la impulsó a construir su propia alternativa al dólar.
• El Banco Central Europeo está poniendo en marcha una nueva ventanilla de crédito que permite a los bancos centrales entregar bonos en euros como garantía a cambio de liquidez, lo que convierte al euro en un rival directo del dólar.
• Europa posee más de 3,6 billones de dólares en deuda estadounidense; si deja de comprarla o califica los bonos de Estados Unidos como riesgosos, los costos de endeudamiento de EE. UU. se disparan y la demanda se desploma.
• China sigue deshaciéndose de dólares y acumulando oro: compra más cada mes y traslada lingotes a Hong Kong para respaldar su propio sistema comercial.

Perspectiva: Se espera que Europa y China sigan retirando dinero de los bonos estadounidenses para llevarlo al oro y a sus propias monedas, lo que elevará los costos de los intereses de Estados Unidos.