El reciente repunte bursátil impulsado por las esperanzas de un acuerdo entre Estados Unidos e Irán es una trampa que podría arruinar a los inversionistas que lleguen tarde, una advertencia que son malas noticias para quien persiga al mercado hacia nuevos máximos.

• El Dow Jones acaba de alcanzar un máximo histórico ante las esperanzas de que Trump y el secretario del Tesoro, Bessent, estén cerca de un acuerdo con Irán que haría bajar los precios del petróleo.
• La afirmación es que todo está orquestado: crear una crisis en el precio del petróleo y luego dosificar las esperanzas de un acuerdo para despertar la euforia y atraer a los pequeños inversionistas cerca del punto máximo.
• Las apuestas por mayores ganancias han llegado a un extremo: el volumen de opciones de compra sobre el S&P acaba de marcar un récord desde 2001, señal de un optimismo temerario y sin reservas como el de finales de la década de 1920.
• El oro y la plata suben únicamente porque las acciones suben y el petróleo baja, no por la inflación; y caerían junto con las acciones y las criptomonedas en una venta masiva.
• Las criptomonedas, notablemente, no corren hacia nuevos máximos, lo que sugiere que los tenedores más grandes y avezados desconfían del repunte.

Perspectiva: La advertencia apunta a una fuerte caída del mercado —el sector de la vivienda ya está cayendo y el auge de la inteligencia artificial se está enfriando— que recompensaría a quienes se mantengan en efectivo.