Los bancos centrales están vendiendo discretamente deuda del gobierno de Estados Unidos y comprando cantidades récord de oro, una mala señal para el dominio del dólar.

• Los bancos centrales compraron más oro a comienzos de este año que en cualquier primer trimestre registrado, y las compras se han mantenido elevadas durante casi tres años seguidos.
• Buena parte de esa compra de oro está oculta: las cifras reales, especialmente las de China, podrían ser mucho mayores que lo que se reporta oficialmente.
• Para pagar el oro, están vendiendo bonos del Tesoro de Estados Unidos, revirtiendo un hábito de 50 años de guardar sus dólares excedentes en deuda estadounidense.
• Solo China se ha deshecho de cientos de miles de millones en deuda de Estados Unidos y ha trasladado ese dinero al oro.
• Las ventas se hacen de forma lenta y deliberada, para vender a buenos precios en lugar de hundir el valor de lo que aún conservan.

Perspectiva: Se espera que el desplazamiento constante y discreto desde los bonos estadounidenses hacia el oro continúe, mermando poco a poco la demanda de deuda de Estados Unidos.