El nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, enfrenta una decisión difícil que podría mover los mercados en cualquier dirección, con la inflación y el conflicto con Irán atándole las manos.

• La Fed puede insinuar que se avecinan recortes de tasas, lo que impulsaría al alza las acciones, el oro y el Bitcoin.
• Pero recortar las tasas solo funciona si el conflicto con Irán se calma, ya que la guerra mantiene altos los precios de la gasolina y la inflación.
• La otra vía es mantenerse firme frente a la inflación y conservar las tasas altas, lo que perjudicaría a los activos de riesgo.
• Un sólido informe de empleo resultó casi el doble de lo previsto, lo que los mercados ahora interpretan como una mala noticia, porque significa que las tasas seguirán altas.

Perspectiva: Hasta que el conflicto con Irán se atenúe y la inflación ceda, la Fed está atascada y los recortes de tasas seguirán descartados.