Una mirada escéptica a la fiebre por la salida a bolsa de SpaceX y al auge de los centros de datos de IA, presentada como una mala noticia para los inversionistas minoristas que están siendo atraídos hacia apuestas sobrevaloradas.

• SpaceX salió a bolsa y está recaudando sumas enormes —85.000 millones de dólares en la oferta pública inicial, más otros 25.000 millones en bonos— y afirma que necesita más de 100.000 millones adicionales para construir centros de datos.
• Cerca del 30 % de la oferta pública inicial se destinó a inversionistas minoristas comunes, lo que en su mayoría significa que la empresa está colocando acciones entre la gente del común que persigue la moda.
• La propuesta se sustenta en predicciones desmesuradas: un millón de satélites en el espacio, un billón de dólares en ingresos de Starlink y centros de datos de IA en órbita para 2027.
• Al mismo tiempo, el bitcoin se está desplomando hasta la mitad de su máximo, una advertencia de lo rápido que pueden revertirse estas apuestas impulsadas por la moda.
• El auge es cíclico: las empresas compran chips y construyen centros de datos en grandes oleadas, luego se detienen, y la creciente demanda sigue presionando los costos al alza hasta que las cuentas dejan de cuadrar.

Perspectiva: los límites de energía, la regulación y un próximo cambio de administración podrían frenar el desarrollo de la IA, dejando expuestos a quienes lleguen tarde.