Una advertencia de que todo el sistema financiero está atrapado, y de que el dinero cotidiano de las pensiones está financiando ese riesgo.

• Por primera vez en la historia moderna, los bancos centrales tienen ahora más oro que bonos del gobierno de Estados Unidos como su principal activo de refugio.
• El oro ha retrocedido desde su máximo histórico mientras las acciones siguen alcanzando nuevos récords, lo cual es una divergencia inusual.
• El problema de fondo: la enorme deuda no puede pagarse con dólares baratos si cada vez menos personas trabajan y piden préstamos.
• La inteligencia artificial es la trampa: si es tan poderosa como se afirma, elimina los empleos y los impuestos que financian el sistema; y si no lo es, estas acciones están enormemente sobrevaloradas y caerán de todos modos.
• En cualquiera de los dos casos la apuesta luce mal, y los ahorros corrientes de las cuentas de jubilación 401(k) la están pagando en silencio.

Perspectiva: Se espera que más bancos centrales sigan acumulando oro a medida que se debilita la confianza en el dólar y en el sistema de deuda.