China avanza para frenar el auge de los chips y la inteligencia artificial en Estados Unidos, algo negativo para las acciones tecnológicas estadounidenses y para los fabricantes de chips de Corea, Japón y Taiwán, y positivo para Pekín.

• Las acciones de chips están ahora en su nivel de sobrecompra más alto desde la burbuja de las puntocom y representan el 14% del S&P 500, una burbuja dentro de la burbuja de la IA.
• La guerra de Irán cortó una cuarta parte del helio mundial y la mayor parte del bromuro necesario para fabricar chips, lo que elevó los precios y las ganancias de los fabricantes.
• Corea, Japón y Taiwán obtienen la mayor parte de su energía del petróleo y el gas de Medio Oriente, por lo que sus costos de producción se están disparando mientras China opera de forma barata con carbón y energías renovables.
• China está inundando el mundo con chips de memoria baratos, y los chips chinos de CXMT ya aparecen dentro de la memoria RAM de computadoras de marcas occidentales.
• Huawei afirma tener un nuevo diseño de chip que podría alcanzar los 1,4 nm sin las máquinas neerlandesas que Estados Unidos bloqueó, lo que dejaría inservibles años de controles a las exportaciones.
• Pekín está bloqueando la venta de startups chinas de IA a compradores estadounidenses y restringiendo los viajes al extranjero del personal clave de IA de Alibaba y DeepSeek para mantener el talento en casa.

Perspectiva: Si China sigue ganando terreno en los chips mientras los costos de energía se mantienen altos para los aliados de Estados Unidos, la burbuja de las acciones de IA luce cada vez más frágil y Pekín gana una influencia real sobre la cadena de suministro tecnológica mundial.